Hoạt động cho vay margin đối sở hữu in truyền thống trên sàn UPCoM lần đầu được nói tại Thông tư 203/2015/TT-BTC chỉ dẫn về giao dịch trên nghẹt thở (TTCK). Thông tứ này được ban hành năm 2015 và chính thức mang hiệu lực từ ngày 1/7/2016, trong đó luật pháp, ác hiểm được giao dịch ký quỹ là in cũ, chứng chỉ quỹ niêm yết, đăng ký giao dịch trên Sở GDCK và chuyên dụng cho những tiêu chí theo hướng dẫn của UBCK.
đến cuối tháng 6 năm nay, lúc lên tiếng Bộ lý lẽ phân bảng UPCoM Premium cho sàn UPCoM, ngoài việc đưa ra các tiêu chí phân mẫu chứng khoán, HNX cũng đồng thời nói đến việc in truyền thống thuộc bảng này sẽ được giao dịch ký quỹ trường hợp phục vụ điều kiện lao lý tại Quy chế chỉ dẫn giao dịch ký quỹ bất lương của UBCK.
với chủ trương như vậy, phổ biến thành viên thị trường chờ đợi UBCK trong lần sửa đổi Quy chế chỉ dẫn giao dịch ký quỹ ác độc lần này, sẽ bao quát cả phần điều khoản về margin trên sàn UPCoM. Xin được nhắc lại là Quy chế hiện hành ghi rõ: chứng khoán đủ tiêu chuẩn giao dịch ký quỹ "không bao gồm những ác hiểm đăng ký niêm yết giao dịch trên hệ thống giao dịch UPCoM".
Mặc chứng khoán, bản dự thảo Quyết định ban hành Quy chế mới đang được công bố để lấy ý kiến các thành viên thị trường mới đây ko lao lý rõ ràng việc sở hữu cho phép in cũ UPCoM giao dịch ký quỹ hay ko. cụ thể, luật pháp thế hệ ko còn ghi đích danh ác hiểm UPCoM không thuộc diện được giao dịch ký quỹ, mà đối tượng cho phép vẫn chỉ là ác của những tổ chức niêm yết.
với việc những văn bản luật pháp chưa nhất quán bây giờ, những CTCK vẫn "đóng cửa" margin cho sàn UPCoM, ngay cả mang những mã với chất lượng như niêm yết.
nếu mở cái margin cho UPCoM,
thì sao?
Trước lúc dự thảo được thông báo, nhiều ý kiến thị trường đã cho rằng, "cần cởi bỏ nút thắt margin cho các in trước kia trên sàn UPCoM để chứng khoán bạn, bởi thực tế, đa dạng in truyền thống trên UPCoM hiện với những chỉ tiêu tài chính vô cùng tốt". Tuy nhiên, giả dụ được cho phép, hiệu quả của hoạt động này vẫn là 1 dấu hỏi to.
Về lý thuyết, cho phép giao dịch ký quỹ sẽ tạo thêm cơ hội sở hữu bạn có chế độ giao dịch thoáng hơn, qua đấy giúp cải thiện thanh khoản cho UPCoM. Tuy nhiên, có những CTCK, với lý do làm cho bộ phận quản trị rủi ro của khối này nên tính toán kỹ lưỡng.
Trên thực tế, sở hữu hàng loạt "ông lớn" đã và gần gia nhập sàn UPCoM, chất lượng "hàng hóa" UPCoM đã được cải thiện hầu hết so mang công đoạn trước, nhưng mà thanh khoản trên sàn này vẫn quá èo uột. Bên cạnh đó đấy, do thực tế đa số các giao dịch margin là chuyên dụng cho các mã lướt sóng, yêu cầu thanh khoản mới là yếu tố được CTCK soi kỹ nhất khi lập ra danh mục in truyền thống cho phép margin.
Theo chỉ huy một CTCK thuộc Top 10 thị phần môi giới UPCoM, tiêu chí cần thiết nhất để xét cho vay margin chính là nhân tố thanh khoản, sau đó thế hệ đến những chỉ tiêu tài chính khác. Tại doanh nghiệp này, lúc cẩn thận việc đưa 1 chứng khoán vào diện cho vay margin, cổ phiếu phải đạt thanh khoản trung bình 50.000 đơn vị khớp lệnh mỗi phiên trong vòng 2 tháng sắp nhất, mức độ cho vay cũng nâng cao dần theo thanh khoản in trước kia. Vị này bình chọn, mức độ này là trung bình so có những doanh nghiệp khác trên thị trường.
Tạm lấy mốc 50.000 đơn vị khớp lệnh/phiên là mức tối thiểu để được xét margin, trên sàn UPCoM hiện nay, số lượng nhà hàng từng chạm được khối lượng này/phiên là ko nhiều, chưa đề cập việc duy trì bất biến trong 2 tháng.
Nhìn từ bảng UPCoM Premium – những in cũ chất lượng cao trên UPCoM, tại phiên ngày 5/10/2016, số mã sở hữu khớp lệnh trong phiên từ 50.000 đơn vị trở lên chỉ đếm trên đầu ngón tay như SWC, GEX, MSR, TOP, SD3… Đây cũng là những chứng khoán với thanh khoản ổn định và chiềm đa số giao dịch toàn thị trường UPCoM.
Mục tiêu cải thiện thanh khoản cho UPCoM buộc phải sự tác động phổ biến chiều. Cho vay margin giúp cải thiện thanh khoản, tuy nhiên nghiệp vụ này chỉ được những CTCK vồ cập triển khai nếu thanh khoản trên UPCoM ở mức cao. Trong bài toán tưởng chừng ngược nhau này, sẽ chỉ mang vô cùng ít mã lớn trên UPCoM sở hữu thể dùng cho được. Quy chế thế hệ nếu với mở đường cho cái margin vào UPCoM thì tác động cũng khó đạt được trong thời gian ngắn. Giải pháp nào để thúc đẩy sự sôi động của sàn UPCoM vẫn là 1 bài toán khó giải.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét